Os ganhos financeiros do 2º trimestre de 2025 da Microsoft superaram as estimativas gerais de vendas, mas não impressionaram os investidores.
As ações da empresa caíram 4,5% nas negociações após o expediente após o relatório trimestral.
A receita no segmento 'Intelligent Cloud' da Microsoft foi de 25,5 bilhões de dólares (150 bilhões de reais) no trimestre, um aumento de 19% ano a ano (YoY). Dentro disso, a receita de produtos de servidor e serviços em nuvem aumentou 21% (Azure) e outros serviços em nuvem cresceram 31%.
"Nesse trimestre, a receita do Microsoft Cloud foi de 40,9 bilhões de dólares (240 bilhões de reais), um aumento de 21% em relação ao ano anterior", disse Amy Hood, vice-presidente executiva e diretora financeira da Microsoft. "Continuamos comprometidos em equilibrar a disciplina operacional com investimentos contínuos em nossa infraestrutura de nuvem e IA".
Para efeito de comparação, a receita geral do Microsoft Cloud no trimestre anterior foi de 38,9 bilhões de dólares (228 bilhões de reais), enquanto a receita do Azure e de outros serviços em nuvem da Microsoft cresceu 33% (34% em moeda constante).
Durante a parte de perguntas e respostas da teleconferência de resultados, Keith Weiss, do Morgan Stanley, disse: "[É] outro trimestre realmente sólido quando se trata de reservas comerciais, mas ficamos um pouco desapontados com o Azure chegando na extremidade inferior da faixa de orientação".
A CFO Amy Hood respondeu a Weiss, afirmando que a Microsoft estava trabalhando em um "lugar bastante restrito à capacidade", sugerindo que, uma vez que o período de capex pesado termine, isso melhorará.
"Você tem que ter um espaço, que geralmente chamo de ativos de longa duração. Essa é a infraestrutura e a terra. E então você tem que ter kits. Continuamos, e você viu que é por isso que nossos gastos mudaram dessa maneira para estar no investimento de longa duração. Tivemos falta de energia e espaço. E assim, como você vê, esses investimentos que fizemos nos últimos três anos, nos aproximamos desse equilíbrio até o final deste ano”.
As despesas de capital permaneceram altas em 22,6 bilhões de dólares (132 bilhões de reais) no trimestre, acima dos 20 bilhões de dólares (117 bilhões de reais) do trimestre anterior. Hood observou que o capex também deve permanecer semelhante nos próximos dois trimestres.
O CEO da Microsoft, Satya Nadella, observou que a taxa de execução de receita anual para os negócios de IA da Microsoft - um grande impulsionador do alto capex - era agora de 13 bilhões de dólares (76 bilhões de reais), um aumento de 175% em relação ao ano anterior e acima dos 10 bilhões de dólares (58,6 bilhões de reais) do trimestre anterior.
Nadella também estava interessado em se concentrar na eficiência aprimorada da empresa com IA. "Nós mesmos temos visto ganhos significativos de eficiência tanto no treinamento quanto na inferência há anos. Na inferência, normalmente vimos mais de 2x ganho de preço-desempenho para cada geração de hardware e mais de 10x para cada geração de modelo devido a otimizações de software. E, à medida que a IA se torna mais eficiente e acessível, veremos exponencialmente mais demanda".
Isso não é surpreendente, dado como o modelo treinado de forma barata da empresa chinesa de IA DeepSeek causou a queda das ações de tecnologia e questionou as enormes quantias de investimento que foram feitas em IA e continuam a ser feitas.
"Estamos trabalhando muito em todas as otimizações de software - não apenas nas otimizações que surgiram por causa do que a DeepSeek fez, mas em todo o trabalho que fizemos para reduzir os preços dos modelos GPT ao longo dos anos em parceria com a OpenAI", acrescentou Nadella.
Apesar disso, Nadella deixou claro que a Microsoft continuaria investindo em seus data centers e hardware.
"O Azure é a camada de infraestrutura para IA. Continuamos a expandir a capacidade de nosso data center de acordo com os sinais de demanda de curto e longo prazo. Mais do que dobramos nossa capacidade geral de data center nos últimos três anos. E adicionamos mais capacidade no ano passado do que em qualquer outro ano de nossa história”.
"Nossos data centers, redes, racks e silício estão se unindo como um sistema completo para impulsionar novas eficiências para alimentar as cargas de trabalho em nuvem de hoje e as cargas de trabalho de IA de última geração. Continuamos a aproveitar a lei de Moore e atualizar nossa frota, como evidenciado por nosso suporte ao que há de mais recente da AMD, Intel e Nvidia, bem como nossa inovação de silício primário da Maia, Cobalt, Boost e HSM", disse Nadella.
A empresa anunciou anteriormente planos de gastar 80 bilhões de dólares (469 bilhões de reais) em data centers de IA somente esse ano.
Nadella acrescentou que em breve os clientes poderão executar os modelos destilados R1 da DeepSeek localmente em seus PCs Copilot +, bem como nas GPUs da Microsoft.
As reservas comerciais - novos contratos com grandes clientes - aumentaram 67% em relação ao ano anterior, o que, de acordo com o vice-presidente de relações com investidores da Microsoft, Brett Iverson, foi amplamente impulsionado por grandes contratos do Azure com a OpenAI.
Após a recente iniciativa de data center "Stargate" de 500 bilhões de dólares (3 trilhões de reais) anunciada pela OpenAI, a Microsoft não é mais o fornecedor de nuvem exclusivo da empresa de IA, embora mantenha o "direito de primeira recusa (ROFR)" e "para apoiar ainda mais a OpenAI, a Microsoft aprovou a capacidade da OpenAI de construir capacidade adicional, principalmente para pesquisa e treinamento de modelos".
Falando sobre isso durante a teleconferência de resultados, Nadella disse: "Continuamos muito felizes com a parceria com a OpenAI... eles se comprometeram muito com o Azure".
Nadella acrescentou: "O sucesso deles é o nosso sucesso".
A receita total da Microsoft subiu 12%, para 69,6 bilhões de dólares (408,5 bilhões de reais), e a empresa teve lucro de 3,23 dólares (19 reais) por ação, superando as expectativas de 3,11 dólares (18,2 reais) por ação.
