O fornecedor de nuvem de IA CoreWeave está abrindo o capital por meio de um IPO na bolsa de valores Nasdaq.

O número de ações e a faixa de preço da oferta ainda não foram determinados, mas a CoreWeave está oferecendo ações de suas ações ordinárias Classe A sob o código "CRWV".

A Morgan Stanley, J.P. Morgan e Goldman Sachs & Co. LLC atuarão como principais bookrunners conjuntos para a oferta proposta, ao lado de outros bookrunners Barclays, Citigroup, MUFG, Deutsche Bank Securities, Jefferies, Mizuho, Wells Fargo Securities e BofA Securities. A Guggenheim Securities, Needham & Company e Galaxy Digital Partners LLC atuarão como gerentes para a oferta proposta.

Relatos de que a empresa estava procurando registrar um IPO por esses dias surgiram na semana passada, e rumores circulam desde o ano passado.

No registro da empresa na SEC, a CoreWeave observou que, em 31 de dezembro de 2024, tinha 32 data centers operando mais de 250.000 GPUs no total e mais de 360 MW de potência ativa.

"Nossa potência total contratada se estende a aproximadamente 1,3 GW em 31 de dezembro de 2024, que esperamos lançar nos próximos anos", acrescentou a empresa.

Além disso, a CoreWeave observou que sua receita teve um grande aumento ao longo dos anos. "Nossa receita foi de 16 milhões de dólares (97,97 milhões de reais), 229 milhões de dólares (1,4 bilhões de reais) e 1,9 bilhão de dólares (11,6 bilhões de reais) para os anos encerrados em 31 de dezembro de 2022, 2023 e 2024, respectivamente, representando um crescimento ano a ano de 1.346% e 737%, respectivamente.

"Durante esses períodos, continuamos a investir no crescimento de nossos negócios para capitalizar nossa oportunidade de mercado. Como resultado, nosso prejuízo líquido para os anos encerrados em 31 de dezembro de 2022, 2023 e 2024 foi de 31 milhões de dólares (190 milhões de reais), 594 milhões de dólares (3,6 bilhões de reais) e 863 milhões de dólares (5,2 bilhões de reais), respectivamente. Nosso prejuízo líquido ajustado para os anos encerrados em 31 de dezembro de 2022, 2023 e 2024 foi de 27 milhões de dólares (165 milhões de reais), 45 milhões de dólares (275 milhões de reais) e 65 milhões de dólares (398 milhões de reais), respectivamente".

Além disso, até 31 de dezembro de 2024, a CoreWeave levantou compromissos totais de 12,9 bilhões de dólares (79 bilhões de reais) em dívidas para apoiar sua expansão. Os investidores incluem Magnetar, Blackstone, BlackRock, DigitalBridge, Coatue, PIMCO e Carlyle, entre outros.

A CoreWeave, que foi originalmente fundada em 2017 como uma empresa de criptomineração, lista entre seus pontos fortes que sua plataforma foi projetada para IA, tem acesso às GPUs de mais alto desempenho e está operando em escala com oportunidades de expansão.

A empresa escreveu em seu documento sobre a complexidade da infraestrutura de IA. "Dependendo da configuração do data center, um único cluster de 32.000 GPUs pode exigir a implantação de aproximadamente 600 milhas de cabos de fibra e cerca de 80.000 conexões de fibra”.

Ela acrescentou: "A aquisição dos componentes de alto desempenho necessários requer o gerenciamento de uma rede de suprimentos global complexa, e os próprios data centers precisam ser projetados especificamente para computação de alto desempenho", observando que "nuvens generalizadas operadas por hiperescalas não foram construídas para atender aos requisitos específicos de IA" e foram criadas "há mais de uma década".

A empresa observou em seus riscos, no entanto, que "uma parte substancial de nossa receita é impulsionada por um número limitado de nossos clientes" e que a perda de gastos de um ou alguns dos principais clientes da empresa "afetaria adversamente nossos negócios, resultados operacionais, condição financeira e perspectivas futuras". Cerca de 77% da receita da CoreWeave em 2024 foi de seus dois maiores clientes, sendo a Microsoft o maior e responsável por 62% da receita da CoreWeave naquele ano. Em novembro de 2024, a Microsoft anunciou que gastaria cerca de 10 bilhões de dólares (61,2 bilhões de reais) nos serviços da CoreWeave até o final da década.

A empresa também reconheceu que, como estão alugando espaço de data center de terceiros, podem ser afetados por interrupções fora de seu controle. A CoreWeave acrescentou: "No futuro, podemos desenvolver nossos próprios data centers, em vez de depender de terceiros e, devido à nossa experiência limitada nessa área, podemos enfrentar dificuldades imprevistas".

Além disso, a CoreWeave reconheceu que há incerteza sobre a comercialização de IA e o "ritmo acelerado contínuo de desenvolvimentos no campo da IA", o número limitado de fornecedores de hardware necessário – três fornecedores foram responsáveis por 76% das compras em 2024, falta de capacidade de data center e disponibilidade de energia, bem como os altos requisitos de capex das operações da CoreWeave e ampla concorrência.