Entre tentar 'salvar' o TikTok, oferecer-se para comprar a Groenlândia e discutir um plano para renomear o Golfo do México para Golfo da América, o presidente eleito dos EUA, Donald Trump, tem estado bastante ocupado desde sua vitória eleitoral em novembro passado.

Mas enquanto Washington se prepara para a segunda posse de Trump na segunda-feira, a realidade do retorno do republicano de 78 anos à Casa Branca está começando a chegar em casa.

Um criminoso condenado e negacionista da mudança climática que sofreu impeachment duas vezes por seu comportamento durante seu último mandato no cargo, Trump e sua agenda ultraconservadora terão profundas implicações para a vida dos americanos comuns, enquanto suas opiniões sobre relações internacionais e, ocasionalmente, tomadas de decisão erráticas, significam que os incidentes diplomáticos no exterior provavelmente serão inúmeros nos próximos quatro anos.

Para os operadores de data center americanos, muitos dos quais estão planejando investimentos multibilionários durante o mandato de Trump, a postura pró-negócios do novo governo pode significar que suas vidas estão prestes a ficar consideravelmente mais fáceis. Mas a política externa de Trump pode fazer com que suas redes de suprimentos, particularmente aquelas relacionadas a componentes de IA, se tornem muito mais complicadas.

Donald Trump e os data centers dos EUA

A indústria de data centers dos EUA teve um crescimento exponencial nos últimos anos, impulsionada em grande parte pelas empresas de tecnologia de hiperescala da América, como Amazon, Microsoft e Google, construindo enormes data centers para executar suas plataformas de nuvem.

Essa tendência foi impulsionada pelo boom da IA, com números do Goldman Sachs, divulgados no ano passado, sugerindo que 1 trilhão de dólares (5,8 trilhões de reais) será gasto em data centers, componentes e infraestrutura associada de IA nos próximos anos.

Grande parte desse investimento vai para os EUA, que, de acordo com dados do Synergy Research Group, abrigam 51% de todos os data centers de hiperescala do mundo. A China, o segundo maior local, abriga apenas 16% das instalações.

Esses "fundamentos sólidos, particularmente tendo o maior mercado de nuvem do mundo", provavelmente estimularão ainda mais o crescimento, independentemente de quem se senta no Salão Oval, diz Niccolo Lombatti, analista do setor de TMT da BMI.

"Os EUA continuaram a aumentar seu mercado de data centers de forma consistente nos últimos anos, independentemente de novos presidentes", diz Lombatti.

Isso ocorre em parte porque o papel desempenhado pelo governo federal na condução de mais investimentos em data centers para os EUA tem sido "muito menor quando comparado a municípios e estados individuais", explica ele.

De fato, os governos estaduais e as autoridades locais menores oferecem regularmente incentivos fiscais e outras concessões para atrair operadores de data center, com muitos políticos vendo os projetos de infraestrutura digital como uma boa maneira de aumentar o PIB em suas regiões.

No entanto, Lombatti acrescenta: "Acreditamos que o impacto que a próxima administração dos EUA terá no mercado local de data centers será positivo, dado seu foco na infraestrutura relacionada à IA, embora sua contribuição geral para as taxas de crescimento da capacidade de computação do país seja marginal no contexto mais amplo".

De fato, Trump já reivindicou uma vitória de investimento, anunciando no início deste mês que a Damac, empresa imobiliária dos Emirados Árabes Unidos, investirá bilhões de dólares no desenvolvimento de data centers nos EUA. A Damac diz que pretende construir 2 GW de capacidade de data center nos próximos quatro anos.

Bombeando gás ao mercado de energia dos EUA

A questão de como a revolução da IA será alimentada é uma que tem ocupado as mentes daqueles nos setores de data center e energia. O consumo de energia do data center na América deve atingir 35 GW até 2030, mais que o dobro do nível de 2022.

A posição de Trump sobre as mudanças climáticas, à qual ele se referiu em um discurso de outubro de 2024 como "uma das grandes fraudes de todos os tempos", significa que, sob sua liderança, é provável que os EUA procurem priorizar o uso de combustíveis fósseis prejudiciais ao meio ambiente, como petróleo, carvão e gás natural, para atender a essas necessidades de energia. Sua escolha de Chris Wright, um executivo de petróleo e gás que disse anteriormente que "não há crise climática", é um indicador provável da direção que a política energética dos EUA está tomando.

Wright, que bebeu um coquetel de fluido de fracking contendo alvejante em um esforço para mostrar que não era prejudicial, foi confirmado no cargo na semana passada. Em sua audiência de confirmação, ele pareceu ter uma visão mais sutil sobre a mudança climática, descrevendo-a como "um desafio global que precisamos resolver".

No entanto, na audiência, ele também reiterou falsas alegações de que "incêndios florestais são apenas exageros", apesar dos incêndios em Los Angeles que ocorreram nas últimas duas semanas, destruindo centenas de casas e matando 27 pessoas. Uma pesquisa publicada no ano passado na revista Nature mostrou que as mudanças climáticas levaram diretamente a um aumento de 15,8% na quantidade de terras queimadas globalmente entre 2003-2019, e esse número deve continuar aumentando.

Quaisquer que sejam as opiniões pessoais de Wright, é provável que a política de Trump "Drill baby, drill" aumente a quantidade de novas licenças de perfuração concedidas para a produção de combustíveis fósseis. Sob o governo cessante de Joe Biden, a quantidade de novas licenças concedidas foi minimizada, com forte foco em energia renovável.

Trump já havia declarado sua oposição à energia eólica, descrevendo bizarramente o vento como "besteira" e afirmando incorretamente que as turbinas offshore matam baleias e as instalações em terra são um grande perigo para os pássaros. Embora os especialistas tenham repetidamente desmascarado essas alegações ("outros aspectos da vida humana são muito mais prejudiciais", disse a bióloga Anne B. Clark ao Mashable no ano passado), espera-se que Trump limite novos projetos eólicos offshore.

O novo presidente expressou seu apoio à energia nuclear, descrevendo-a como "uma grande energia", para que o novo governo possa encorajar mais projetos nucleares. Por sua vez, Wright faz parte do conselho da empresa SMR Oklo.

Mas tudo isso significa que, pelo menos no curto prazo, os operadores de data center podem ser tentados a aproveitar mais energia de combustível fóssil, apesar da maioria das empresas do setor se esforçar para atingir metas desafiadoras de zero líquido.

Espera-se que o gás natural, que é mais prejudicial ao meio ambiente do que a energia renovável, mas tem uma pegada de carbono menor do que o carvão, tenha um aumento de popularidade, principalmente com Trump inclinado a remover as restrições às exportações de gás dos EUA impostas durante a presidência de Biden, o que pode estimular uma maior produção.

Karthik Subramanian, analista do setor de energia da Lux Research, acredita que o gás natural "desempenhará um grande papel" no futuro da rede elétrica dos EUA.

"Com a chegada do governo Trump, espero muitos incentivos baseados em gás natural e um foco na geração de energia a gás", diz Subramanian. "Vimos empresas como a Exxon Mobil e a Chevron declararem publicamente seu interesse em fornecer energia, em vez de apenas fornecer petróleo para data centers, o que é um grande salto".

Ele acrescenta: "Embora a posição geral de Trump sobre as turbinas eólicas possa desacelerar as implantações de energia eólica, não vejo sua postura geral anticlimática impactando significativamente outros setores. Setores como o nuclear podem até continuar a ver um aumento, uma vez que há apoio bipartidário no Senado.

Desbastando o ecossistema de semicondutores

O tempo do governo Biden no cargo foi caracterizado por uma crescente guerra comercial de tecnologia com a China, centrada em semicondutores e outros componentes necessários para construir sistemas avançados de IA. O governo dos EUA tem se esforçado para garantir que a China permaneça dois passos atrás das empresas americanas quando se trata de produção avançada de chips, citando razões de segurança nacional.

Como resultado, fornecedores de chips de IA, como a Nvidia e a AMD, foram proibidos de fornecer seus produtos de ponta a clientes chineses, e a empresa holandesa ASML foi informada de que não pode exportar suas máquinas de litografia EUV, que são essenciais para a fabricação de chips avançados, para a China.

Pequim reagiu com sanções próprias, restringindo o acesso ocidental a materiais de fabricação de chips, como gálio e gerânio, a maioria dos quais é fabricada na China.

Trump pode agravar a situação, tendo discutido um plano para impor tarifas a empresas estrangeiras de chips durante um longo discurso contra o CHIPS and Science Act, uma iniciativa do presidente Biden que viu bilhões de dólares em financiamento federal entregues a fabricantes de chips para estimular a fabricação nos EUA.

Falando no podcast de Joe Rogan em outubro do ano passado, Trump disse que, em vez de financiar negócios de chips, as tarifas deveriam ter sido impostas. "Tudo o que você precisava fazer era cobrar tarifas", disse Trump. "Se você colocasse uma tarifa sobre os chips que chegam, você teria sido capaz de - assim como as empresas automobilísticas, não é diferente. Mais sofisticado, não é diferente".

Não está claro que tipo de tarifas Trump imporia e sobre quais empresas, embora pareça que seus comentários foram direcionados à TSMC de Taiwan e às empresas sul-coreanas Samsung e SK Hynix, todas as quais receberam financiamento da Lei CHIPS para construir fábricas nos EUA.

Michael Orme, analista da indústria de chips e cofundador da empresa de pesquisa Signum Intel, diz que "qualquer coisa que Trump fizer aumentará os danos que o governo Biden causou à ecologia da indústria e à rede de redes de suprimentos globais" e "pode causar um curto-circuito" completamente. Esta é "uma ameaça séria", diz Orme.

Ele acredita que a China continuará restringindo o acesso a materiais à medida que aumenta suas capacidades domésticas de fabricação de chips. "A China pode criar grandes problemas de fornecimento para empresas de chips dos EUA, como Nvidia, AMD, Qualcomm, Intel e Broadcom", diz Orme. No mínimo, acrescenta ele, isso "aumentaria os preços dos insumos da indústria além de quaisquer efeitos da política tarifária discutida de Trump, cujos detalhes e fases são desconhecidos até que as ordens executivas comecem a sair do Salão Oval".

Orme acrescenta: "Para a indústria de semicondutores, portanto, para seus clientes nos setores mais importantes do mundo, sejam data centers de IA, dispositivos médicos e chips legados para automóveis e dispositivos IoT, um futuro de distorção geopolítica, volatilidade da rede de suprimentos e aumento de preços acena".

Data centers de criptomoedas retornando?

Entre os que comemoraram mais alto quando Trump foi eleito em 5 de novembro estavam os irmãos cripto.

Trump está em uma jornada com as criptomoedas. Em 2021, ele descreveu o Bitcoin como "uma farsa contra o dólar", mas desde então adotou uma visão pró-cripto e diz que planeja criar uma "reserva estratégica de Bitcoin" que faria com que os EUA comprassem e mantivessem uma quantidade significativa de ativos digitais. O preço do Bitcoin subiu desde a eleição.

Enquanto isso, Trump nomeou o entusiasta de criptomoedas David Sacks como seu czar de criptomoedas e IA. Sacks, junto com outros empresários de tecnologia que apoiam Trump, Elon Musk e Peter Thiel, é um ex-membro da chamada Máfia do PayPal, um grupo de ex-fundadores e funcionários da plataforma de pagamentos que formaram seus próprios negócios de tecnologia. Ele é sócio da empresa de capital de risco Craft Ventures e, de acordo com o Washington Post, já está elaborando um programa legislativo para criptomoedas que poderia, entre outras coisas, remover a exigência de que os bancos que detêm ativos digitais os considerem como passivos de balanço.

Tudo isso pode ser música para os ouvidos dos operadores de data centers de criptomoedas, embora, diante do crescente escrutínio regulatório, muitos tenham se voltado nos últimos anos para oferecer GPUs e outras infraestruturas de IA em nuvem. O exemplo mais notável é o CoreWeave, que começou como uma operação de criptomineração, mas começou a mudar para a IA em 2019 após uma das falhas periódicas de criptomoedas. Agora é um dos maiores players em infraestrutura de IA, fornecendo GPUs para empresas como a Microsoft.

Algumas dessas empresas poderiam começar a voltar para as criptomoedas? Lombatti, da BMI, diz que o crescimento no mercado de data centers cripto "é totalmente plausível e esperado", mas adverte: "Os data centers cripto continuarão a representar apenas uma pequena parte da base de ativos mais ampla do data center, tanto nos EUA quanto no mundo".

Ele continua: "Alguma cautela sobre a perspectiva de alta anterior é necessária ao examinar a hierarquia dos casos de uso do data center. Acreditamos que o segundo governo Trump priorizará recursos para data centers a serem alocados para casos de uso relacionados à IA, à medida que essa tecnologia se torna cada vez mais crítica para a segurança nacional dos EUA".

Portanto, diz Lombatti, "embora possa haver um número maior de data centers cripto licitando imóveis e outros ativos relacionados, não esperamos grandes mudanças no curto prazo no crescimento da capacidade de computação fornecida por data centers criptográficos nos EUA, pois eles ainda terão que competir com outras plataformas que buscam implementar instalações para diferentes casos de uso, alguns dos quais podem ser mais importantes para os reguladores”.

Desafios para Trump e os data centers

Lombatti diz que a promessa da Damac pode ser o primeiro de muitos novos investimentos em data centers nos EUA se o governo Trump prometer reduzir o tempo de lançamento no mercado.

"Um critério fundamental de investimento cada vez mais importante para investidores em data centers em mercados desenvolvidos, particularmente nos EUA, tem sido a velocidade com que as plataformas podem implementar sua infraestrutura para maximizar os retornos dentro de seus períodos designados", diz ele. "Esperamos que os investidores aumentem suas implantações nos EUA sob a nova presidência se o segundo governo Trump puder aumentar a velocidade, a escala e a eficiência de custos de trazer novos data centers para o mercado".

No entanto, ele acrescenta que o mercado dos EUA enfrenta dois desafios principais. A primeira é que terras e recursos em mercados de Nível 1, como o norte da Virgínia, estão cada vez mais escassos, o que significa que as empresas americanas estão começando a olhar para o exterior.

"Temos visto uma quantidade crescente de plataformas baseadas nos EUA implementando data centers em mercados vizinhos conectados por infraestrutura moderna de fibra óptica submarina, como no Brasil, para mitigar os problemas anteriores", diz Lombatti. "Esses mercados, em diferentes graus, começaram a oferecer condições de investimento mais atraentes e geralmente custos iniciais de investimentos e despesas operacionais geralmente mais baixos, o que permite que as plataformas reduzam seus custos totais de propriedade e taxas de arrendamento para clientes sediados nos EUA".

O governo Biden na semana passada decidiu disponibilizar mais terras para data centers com o presidente assinando a Ordem Executiva de Liderança em Infraestrutura de IA dos EUA, que orienta agências federais como o Departamento de Defesa a abrir suas terras para desenvolvimentos de data centers em grande escala.

No entanto, Lombatti diz que Trump precisará ir mais longe para que tal esquema valha a pena. "O projeto envolve uma série de cláusulas de condicionalidade, incluindo o uso de fontes de energia limpa e tecnologias de semicondutores fabricadas nos EUA", diz ele. "Isso pode diminuir o interesse dos investidores no esquema, principalmente de plataformas que não podem adquirir o hardware designado ou os requisitos técnicos”.

"Também é o caso de que os terrenos federais podem não atrair investidores se estiverem localizados em locais abaixo do ideal, como longe de linhas de fibra e clientes que desejam implementar casos de uso sensíveis à latência".

Ele acrescenta: "Embora não haja planos formalizados sobre isso no momento, esperamos que, se o novo governo procurar aumentar o investimento, tornando as implantações de data center mais rápidas e potencialmente mais baratas, isso possa envolver o envolvimento com os conselhos locais ou ignorá-los em casos extremos".

Os políticos locais são o segundo problema, acrescenta Lombatti. "As aprovações de projetos pelo conselho têm sido cada vez mais atrasadas nos submercados de Nível 1, com as taxas de rejeição de projetos aumentando devido à diminuição do apoio da comunidade a alguns novos empreendimentos à medida que as instalações se aproximam das áreas residenciais", diz ele.

Legisladores em todos os EUA têm mostrado crescente ceticismo sobre os projetos de data center diante da oposição local e preocupações sobre a pressão que as instalações colocam na infraestrutura de água e energia. Na semana passada, por exemplo, um grupo bipartidário de legisladores da Virgínia avançou com medidas que veriam uma maior supervisão sobre os operadores de data center.

Lombatti argumenta que, se o governo Trump quiser turbinar a construção do data center de IA, pode precisar intervir diretamente, apontando para outros mercados, como o Reino Unido, onde o governo trabalhista tem sido ativo em garantir que os projetos de infraestrutura digital recebam sinal verde, mesmo que sejam contestados pelos vereadores locais.

"Embora politicamente sensível, há uma tendência global de governos centrais intervirem na regulamentação de data centers para seus submercados de Nível 1, impulsionados pela crescente importância da IA para a segurança nacional e seu potencial para aumentar o emprego e o crescimento, particularmente nos EUA", diz Lombatti.

"Existe a possibilidade de que o segundo governo Trump busque uma maior supervisão federal sobre as rejeições municipais de propostas de construção de data centers. Essa abordagem mostrou efeitos positivos na confiança dos investidores".

Zach Skidmore colaborou nessa reportagem